Jeffrey2022-06-19 22:16:57
Jeffrey第2题，支固定的一方duration变大，是因为针对负债。那么如果持有的是资产，支固定duration变小，老师能具体举个例子吗？为啥感觉从二级开始，讲的都是前一种情况，都是因为手上有借款才要swap
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Chris Lan2022-06-20 11:34:22
Chris Lan同学您好
因为interest swap主要就是用来转换利率敞口的。
手里也不一定非要是负债，也可以是资产。也就是说无论手里有资产还是负债，都可以用swap来转换风险的特征。
举例：
手里有固定负债，想换成浮动负债，就要进入收固定支浮动的互换，如果是支浮动，这个时候利率风险就小，但是现金流风险就大。
手里有固定资产，想换成浮动资产，就要进入支固定收浮动的互换，这个时候就变成了收浮动，利率风险就小了，但也是现金流的风险就大了。
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也就是说手上拿负债，收/支固定利率对duration的影响和手拿资产是相反的？
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同学您好
是的。可以这么理解。这类题要看清楚，本身手里有的是资产还是负债。两者结论不同。不能一概而论。
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