庞同学2022-06-15 23:32:21
庞同学对于merge arbitrage策略，为何一方面具有Left-tail的特征，另一方面还具有较高的sharpe ratio?
回答（1）
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开开2022-06-16 14:41:48
开开同学你好，尾部风险时发生极大损失的风险。因为如果merger arbitrage一旦失败，例如收购不成功，那么就会产生较大损失，这是deal-specific risk。在市场不好的情况下，并购失败的概率较高。
但是一般来说，70%–90%并购都是成功的，且一般策略会投资多个并购案，deal-specific risk一定程度上被分散，因此大多数时候该策略的收益稳定，收益的波动性并不是很大，因此调整后的收益是较高的。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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