开开2022-06-16 13:59:20

同学你好，neutrallizing sector就是行业中性化，它的操作就是把long short部分的板块权重设置成一样，这两两者相抵就使得sector敞口为0了，只剩下了行业中性化后的因子部分。

做sector neutralizing的原因是解决板块集中度过高的情况。
因为如果对动量因子不做处理，那么选出来的股票可能会集中在某个行业。因为momentum factor 是long 表现最好的一批股票，short表现最差的一批股票。那么表现最好的可能集中在某一板块，表现最差的也集中在某个板块，那么如果指按股价涨跌幅去进行选股进行long short，那么股票多头和空头都会有集中的板块敞口。


不过原版书上是说The methods for removing sector exposure are beyond the scope of this reading，因此如何中性化板块的exposure并不是需要掌握的内容。