冲同学2022-06-15 14:03:15
冲同学21:57 老师说的这个只有vix期限结构是convex的时候才有用，concave的时候是不对的。concave的时候反而应该买高卖低吧。
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Chris Lan2022-06-15 17:51:54
Chris Lan同学您好
一样的，都是买低卖高。因为无论是concave还是convex只是曲线的曲率的问题。而套利的关键，这个主要看曲线是contango还是backwardation。
升水时，随着到期时间的临近，VIX会越来越低。
而贴水时，随着到期时间的临近，VIX会越来越高。
这才是我们获利的关键考虑。
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请老师以这个图里面的例子举例说明一下concave的情况如何买1卖2挣钱
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同学您好
您可以参见截图的内容。这里的关键是曲线是升水的，而且和各点位上的值相关，与曲线是凹是凸无关的。
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老师您这个图画成concave了但是数值给的是convex啊？ 下图才是concave。是净亏的
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同学您好
数值你可以自己假设，这种题主要的判断逻辑，不是曲率，而是升水或贴水，以及这几个点位之间的差值。
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那请老师指出我上图不对的地方 这明明是亏了的呀
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同学您好
你用的数字和我用的数字是不同的，当然结果会有差异。
如果是升水，三个数字一个是一个比一个高的，怎么赚钱，就看这三个数字之间差额是多少。
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所以concave低买高卖会亏对吧
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同学您好
会不会亏钱，取决于这几个点位之间VIX数值的差额。
赚差额大的，亏差额小的，总体就能挣钱。
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