梁同学2022-06-11 08:52:33
梁同学为什么immunization策略中，多负债情况下，资产的convexity要大于负债的convexity？
回答（1）
Nicholas2022-06-13 10:45:36
Nicholas同学，早上好。
因为现金流的离散程度会增加债券的凸性，而现金流的离散程度越大则凸性越大，那么久期匹配的效果就不好。显而易见的，如果两个资产的久期相同，但是某个资产的现金流分配很分散，那么在发生关键点利率变动时，两个债券的变动情况就不一致，匹配效果不佳。
因此为了避免结构性风险，则在资产凸性大于负债的情况下尽可能小。
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