TonyJIAO2022-06-10 22:20:26
TonyJIAO老师好，R24的Example9的直播讲解中，老师提到了收益率上升duration减小这个点，想请问一下这个该怎么理解呢？收益率上升说明bond价格下跌，也就是利率上涨，对于持有bond的人来说，因为利率上涨，对方更不可能提前偿还，只有利率下跌的时候，对方才可能提前偿还，从而降低duration，谢谢
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Nicholas2022-06-13 10:44:43
Nicholas同学，早上好。
麦考利久期的定义是折现现金流做权重的加权平均回流时间，那么当下收益率的变大将会导致分母位置的折现率变大，计算出的权重变小，整体加权的年份更小，久期更小。
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这里收益率上升是不是指市场上的利率上升，导致持有bond的人会提前卖掉投更高收益的bond?另外回流时间被折现有点不能理解，折现率和权重有怎样的关系？有具体的公式吗？
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同学，早上好。
是市场利率的上升，进而影响债券收益率变化，是否会售出不一定，但债券价格会相较于之前降低；
麦考利久期的计算是用折现现金流作为权重，即第一期的票息除以（1+r），占整个债券价值的权重是多少，乘以第一年；因此当折现率更大，权重就更小，整体的麦考利久期是更小的。
加油，祝你顺利通过考试~
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