冉同学2022-06-10 10:31:34
冉同学关于多因子资产配模型中风险因子的提取，long长期国债，short短期国债，提取duration factor; long信用风险债券，short无风险国债，，提取credit risk因子。 那为什么size因子是small cap-big cap? 为什么不是small cap - average cap? small cap和big cap的差异对于size的差异不是查了2倍吗？不是应该是有size和无size差异的进行比较从而提取size 因子吗？ 类似第还有value/momentum因子。 谢谢
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开开2022-06-10 11:37:01
开开同学你好，
size factor是小盘股因子，其因子收益就是小盘股相对于大盘股的表现，如果因子收益为正，说明小盘股表现比大盘股好；如果因子收益为负说明大盘股表现比小盘股好。因此，该因子收益可以体现不同风格的相对表现。那么如果因子beta大于0，说明这个组合是偏小盘股，beta=0说明是偏中盘股，如果是小于0说明偏大盘股，可以体现市值方面的所有风格。如果是small cap-average cap，就无法体现大盘股的风格了。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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在小盘股和大盘股的个股选择和映射上，是否只选一定比例比如top 10%的小盘和10%的大盘；其他部分不选？ 这样的话中间部分不考虑是否不全面了或者没有完全体现size factor？还是说size factor只考虑是否存在这个因子，并不考虑因子回报绝对值。谢谢。
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