Chris Lan2022-06-06 15:38:21

同学您好
saving fund 和pension reserve fund的投资期限都是长期。但是流动性需求来说，saving fund是最低的，而pension reserve fund流动性需求根据不同阶段而定，累积阶段较低，提取阶段较高。

saving fund投资期限长，可以投资一些流动性差的资产，比如说股权和另类。从这段表述来看，saving fund不会大量投资债券。债券相对来说风险要低于股票和另类，因此投资债券，可以理解为更加厌恶风险，更加保守。
Because of their long-term horizons, savings funds invest in risky and illiquid assets, including equities and a wide range of alternative investments. Of course, savings funds should avoid investing in assets highly correlated with the non-renewable resources from which the government is trying to diversify.