❤️智慧2022-06-04 13:26:30
❤️智慧老师，请问为什么波动率降低会导致相关性不高呢？另类投资和什么东西的相关性呢？这个又是如何联系到分散化效果的呢？在该视频49分左右。麻烦您了。
回答（1）
开开2022-06-06 16:04:17
开开同学你好，这个相关性指的是和股票市场的相关性。我们配置另类资产，一般要分散的就是public equity（股票市场）的风险。要分散化效果好，就应该配置和股市相关性低的资产。但是另类资产通常流动性较差，没有实时的交易数据，因此只能用appraisal data，这个data是平滑过的，因此会低估另类资产和股市的相关性（股市是风险性资产，平滑后的另类资产收益率数据和股市相关性偏低），高估分散化效果。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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