珊同学2022-05-30 09:11:16
珊同学这道题，如果是bear steepen 选C，如果是bull steepen，短端长端利率下降，短端下降幅度更高，应该选B
回答（1）
Nicholas2022-05-30 10:18:56
Nicholas同学，早上好。
按照同学的假设，短期下降更多而长期下降更少，则B选项后半段的买入put option on bond则不适合，因为在利率下降的时候债券价格是上升的，等于白亏期权费。
一般我们假设正常的情况都是收益率曲线倾斜向上，而变陡是短期下降而长期上升，这个的确是默认的，一般都是这个逻辑。那么在这种利率环境下我们应该做多长期利率而做空短期利率。进入一个30年期付固定的权利，可以在利率下降的时候获益；进入一个2年期看涨期权，可以在短期利率下降时获益。
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进入一个2年期看涨期权，可以在短期利率下降时获益。为什么看涨期权，利率下降反而获益呢？
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同学，早上好。
purchase a 2-year bond call option的标的资产是债券，利率下降导致债券价格上涨。
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