艾同学2022-05-23 23:26:36
艾同学原版书课后题North Circle的case中，为什么使用pre-trade benchmark？以及为什么benchmark的价格是23.1？
回答（1）
开开2022-05-24 13:03:06
开开同学你好，题目说了，这次LIM交易的目的是为了获得短期定价错误，交易urgency较高，不可能在整天中交易，因此intraday benchmark可以排除。Post-trade benchmark适合像指数基金这类需要最小化跟踪误差的组合，不适合此笔交易。
Pre-trade benchmark有四类，前收盘价、开盘价、决策价格和到达价格。
其中，决策价格$23.01和arrival price$23.09都可以作为参考价格。但鉴于B是为了获得短期alpha才进行此笔交易，arrival price作为参考价格更合适。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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为什么decision price是23.01呢？文中提到了10点的时候交易价格是23.01，也没提决策的事儿啊
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因为B是在10点确认基于目标价格$28，目前LIM股价过度反应。所以基金经理是在10点确定LIM有交易价值，10点为做出决策的时间，decision price是做出决策时的市场价格，即10点的交易价格23.01。
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