袁同学2022-05-23 19:40:18
袁同学我觉得老师讲得不对，请解惑。美国人投资英国股票，收益为Rfc及Rfx，股票hedge的是beta，hedge完股票风险后beta=0，Rfc中仅存risk-free部分，Rfx没有变化，所以收益应该是英国Rf+Rfx，这是第一步的结论。之后如果再hedge外汇风险，Rfx就没了，应该剩下英国Rf，这是第二步的结论。
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Chris Lan2022-05-23 21:56:32
Chris Lan同学您好
如果美国投资者对冲了所有的风险，获得的就是USD的无风险回报。
如果对冲了RFX的风险，不代表RFX就为0，只是相当于锁定了未来的汇率，没有了不确定性。
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第二步结论我明白了，hedge Rfx是有盈亏的，将收益拉回了美国Rf，那第一步结论老师讲法还是补对啊？
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第一步hedge完股票后，收益怎么看都是英国Rf+Rfx
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同学您好
在对冲了第一步之后，确实是获得英产RF再加RFX。老师这里只是没有强调后者。
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