Huajun Wu2022-05-23 15:02:50
Huajun WuQ10A 这里的roll-down策略是不是指先卖出一个10年CDS，因为CDS spread高，然后一年后买回一个9年的CDS？如果是这样的话答案算price appreciation的时候为什么不是用是用10年价格减去9年价格而是用9年减去10年？
回答（1）
Nicholas2022-05-23 18:22:35
Nicholas同学，晚上好。
是的，是期初卖出保护，然后再1年后假设买入保护偿还看会赚取多少收益。
因为我们计算资本升值是根据CDS Price计算的，期初的CDS Price更低，而期末的CDS Price更高，取两者的差值乘以名义本金即增值的部分。
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