Johnny2022-05-22 22:27:51

同学你好。Trainor的话中，它错在either or，因为他说机构是要么考虑要么考虑资产，asset only的确是只考虑资产，但是liability relative是资产和负债同时考虑的，根据负债状况来对应地配置资产，于是Trainor就错了。Kelly错在使用大树定律来对负债进行建模，因为他前面说了一些机构的投资目标是最大化夏普比率，而我在群内直播时说过sharpe ratio和asset only是息息相关的，当提到要最大化sharpe ratio时就要知道他采用asset only，而此时他又说要对负债建模，那么就不符合asset only，要是考虑负债的话就不应该以最大化sharpe ratio为目标。这样排除下来只有A选项是对的了，goal-based就是分层投资。

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