kevin2022-05-22 17:30:37
kevin老师，你好，原版书课后题reading 14的第35题，能否解答下这个题目。对于选项C中有提到bullish benchmark yield curve flatting这个情况，说明长期和短期的收益率都是下降，那对应是债券价格上升，好像跟题干中说的reduce the future value of high-yield portfolio并不匹配啊?另外，解释下A和B错在哪里？
回答（1）
Nicholas2022-05-22 21:45:29
Nicholas同学，晚上好。
fight to quality是在经济较差的时候很多人购买国债，抬高国债价格，国债收益率降低。
A基准收益率波动曲线变陡，只能说明波动率变大，并不能说明利率的变大或变小，因此无法判定；
B.降低经济向下的可能性，那么相对来讲高收益债券的表现还较好，题目中问的时降低高收益债的未来价值；
C.增加逃向高质量的可能性，那么说明经济较差，则高收益债券表现不好，均去购买投资级债券，那么高收益债相较于投资级债的价值降低，符合题目说明。
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