开开2022-05-23 11:52:26

同学你好，这题问的是为什么liquid alternatives的表现通常同类型的illiquid alternatives表现差。
liquid alternatives是通过如mutual fund等流动性较好的投资工具去投资另类资产的，这类投资工具为了应付每日的赎回需求是会保留一定的cash，形成cash drag。但是这不是liquid alternative表现较差的主要原因。主要是因为mutual fund等流动性较好的工具必须要投资相对流动性较好的资产，而illiquid alternatives可以投资流动性较差的资产，因此具有illiquidity risk premium。因此是投资资产的差异导致了表现的差异，即使mutual fund没有cash drag，资产全部投资，它投资的资产的收益率也是不如illiquid alternatives投资的资产高的。

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