丹同学2022-05-21 23:33:11
丹同学请问像图中Credit一个在Normal 时正但是crisis负表示什么？ 这个coefficient是代表correlation还是有多少能被Credit这个因子解释？
回答（1）
开开2022-05-23 11:33:02
开开同学你好，这个表是Fund A在正常时期和在危机时期在各因子上的beta值(回归系数）。第二列代表是Fund A在正常时期（normal）在各因子上的beta，第三列是Fund A在危机时期（crisis）在因子上的beta值。
credit在normal时期的系数为正crisis时为负，说明在正常时期组合在信用风险上有正的敞口，信用状况改善，组合受益。在crisis时期可能是用CDS等工具对冲了信用风险，这样在危机时期信用质量通常恶化的情况下，组合能受益。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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