廖同学2022-05-21 19:29:45
廖同学固收官网Harlow case的Q6，mezzanine这个点记不太清楚了，请老师讲解下
回答（1）
Nicholas2022-05-22 14:06:14
Nicholas同学，下午好。
这里说根据C最终的评论和表1中的投资组合头寸，C最有可能预期什么。
我们看到在投资组合中是高配了MBS和次级层，而低配了高级层。因为违约相关性增加的情况下，不然是两者均违约，不然是两者均不违约，那么在这种情况下宁愿购买收益率更高的次级层。因此卖出高层级获益而买入底层级。
看到高配MBS说明利率波动率是较低的，因为如果利率波动率较高则可能会导致提前还款的风险，或者延后还款的风险，对MBS的投资都不利。
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