丹同学2022-05-21 18:50:05
丹同学请问，我持有illiquid stock, 觉得未来一年价格下跌但是不想卖掉，所以要做一个equity swap, 为什么会选total return payer swap。 So a payer swap is that I will pay when there is capital appreciation but will receive when there is depreciation?
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Chris Lan2022-05-22 16:43:38
Chris Lan同学您好
担心下降就要支equity return，我把我担心的风险换给别人，我从别人那边得到一个固定的回报。这样就对冲了我的风险。
如果我们支equity，意味着股票升值，我们是有损失的（看错方向了，就要有损失），贬值我们是有利得的（我担心的事情发生了，我对冲的效果就出来了）。
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“ 支” 是什么？
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同学您好
支在这里就是pay的意思，也就是说要把equity return支付给对手方，即在swap中做pay equity return leg。
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