王同学2022-05-21 10:26:26
王同学Reading 14, example 27, 在计算roll-down return时，take a long risk position 原先是卖了一个CDS， 价格是0.934，那么做roll-down的话，不是应该再买回一个CDS么，价格0.9477，虽然做Roll-down时这笔债券对应的CDS spread利差是在缩小，但买卖双方真金白银的花出去。
回答（1）
Nicholas2022-05-21 18:32:44
Nicholas同学，下午好。
CDS Price是报价，那么现在的情况是卖出保护，在一年之后看报价相差多少再乘以名义本金计算价值增值，因此是在一年之后假设按照市场报价买入以偿还之前卖出的CDS来计算增值部分。
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