138***842022-05-20 08:22:36
138***84原版书115，Equation 14 (CDS Price ≈ 1 + ((Fixed Coupon − CDS Spread) × EffSpreadDurCDS)) by the CDS notional.为什么要加1？
回答（1）
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Nicholas2022-05-20 12:28:45
Nicholas同学，早上好。
因为实际上它是从名义本金1开始变动的，即CDS Price为报价，1为期初报价，随着利差的不同（CDS Spread），报价需要调整，利差更大，则报价更低，利差更小，则报价更高，最后乘以名义本金构成整体CDS价值。
如果没有1，则乘以名义本金仅为变动部分金额，是非常小的，不符合实际情况。
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