Chris Lan2022-05-20 12:31:38

同学您好
本题的考点就是我们是否应该对冲汇率风险。
本题给出了观点以及远期的价格，因此我们应该比较市场观点（不对冲）以及远期锁定（对冲）汇率，这两者相比哪个更划算，我们就应该选择哪一个。
这个题本币是BRL，AUD和CHF是外币，所以标价是DC/FC，参考的是外币。要对冲汇率风险，我们应该short forward
对于AUD远期卖出价格是2.1523要比市场预期2.0355要高，所以我们应该用远期锁定未来的汇率（对冲）
对于CHF远期卖出的价格是2.4611要比市场预期2.5642来的便宜，所以我们对冲的话，未来卖的便宜，不对冲未来用sopt rate换汇反而能换更多，因此我们就不应该对冲。
因此对于AUD我们应该对冲，如果对冲对我们有利，我们选择更多的对冲也是好的，因此可以over hedge。而对于CHF我们对冲反而不划算，因此我们应该选择不对冲。