侯同学2022-05-19 21:04:47
侯同学老师请问可以详细解释一下foward和future在hedging 方面的有缺点吗？
回答（1）
Chris Lan2022-05-20 13:34:44
Chris Lan同学您好
forward有对手方风险。
futures期初需要支付成本，而且合约期限如果有损失，还要追加保证金，因此要保证组合有充足的流动性来补充保证金。再者futures是标准合约，可能不能满足客户定制化的需求，比如说需要12.4份合约来对冲，我们就只能按12份来操作，因此会残存一定的风险。另外在外汇管理中，futures本身的流动性会比forward差一些。
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请问forward是完全没有保证金要求还是说，保证金是确定的？
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同学您好
理论上来说forward在期初估值为零，因此双方都没有盈亏，因此不需要交保证金。
但在实际中，比如说我们去找高盛签一个远期，高盛会要求我们支付一定的保证金，但此时保证金是因人而易的。并没有共识性的一个比例。可能取决于信用，以及风险大小。
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