kiki2022-05-19 15:37:46
kikitotalreturnswap这个有higher交易成本，应该是没问题吧？因为这种swap属于OTC交易，那它应该是会有更高的交易成本。可以这么理解吗？
回答（2）
Nicholas2022-05-20 10:26:06
Nicholas同学，早上好。
就互换产品而言，一般来说是成本较小的，因为在签订互换合约的期初是不需要付出费用的，或者说很少。
努力的你请点击右下角的【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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那衍生品选择题中这道题的解释，应该如何理解，感觉理解上有点冲突
Chris Lan2022-05-21 16:04:16
Chris Lan同学您好
主人公担心极端的抛售会导致组合价值下降，因此R建议进入total return swap，支equity return收固定利率。
A选项说这是一个流动的合约，这是错的，swap是OTC的定制化合约，其流动性较差。
B选项说可以消除对方手风险，这是错的，swap是OTC的合约，会有对手方风险。
C说会保留投票权。这是正确的，因为total return swap只是互换标的资产的回报（本质为现金流的互换），并不会转换资产的所有权，因此投票权是保留的。本题的解析中，对C选项只是表述了total return swap的基本特征，但并没有解释为什么会保留投票权。因此解析写的有些文不对题。
另外swap作为远期承诺，理论上是不需要有初始现金流的，因此其交易费用应该是比较低的。
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