用同学2022-05-19 01:18:04
用同学请教一下量化分析步骤问题，第三步通过回测检验已经得出了多因子模型，为什么第五步还要继续构建，这两步有何区别？
回答（1）
开开2022-05-19 14:48:40
开开同学你好，第三步回测是用历史数据来验证这个模型有没有效，如果是有效的那么就可以用模型来进行真正的投资，例如选什么股票，配置多少权重等来进行组合的构建。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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back-testing这一步不应该已经构建出了多因子模型，选定了好因子b1,b2,...,
然后第5步组合构建再optimization得出b1,b2,...,b1，b2这些系数算了两遍？不是太明白。
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同学你好，根据原版书的内容，在回测时我们检验完哪些因子有效后就可以定出选什么因子可以进入模型，以及各因子的权重。因此模型的权重确定应该是在回测阶段完成的。
第5部主要是考虑组合构建中的一些具体的问题，例如采用什么risk model来准确的预测资产间的协方差矩阵，如果直接从历史数据中估计可能会有显著的估计误差。
还有要考虑实际交易中会产生的交易成本的问题。达成同样的因子beta，应该具体选取什么样的股票呢？如果两只股票风险和收益差不多，那么可以优先选择产生交易成本低的那个。
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