郭同学2022-05-18 23:25:05
郭同学原版书R13的EXAMPLE 10 请老师解释下callable bond。在利率上升时，call option没用，等同于pure bond吧，这个value变化的大小关系怎么判断的？？
回答（1）
Nicholas2022-05-19 11:07:11
Nicholas同学，早上好。
利率上升的环境中，Putable bond是前面的Pure bond部分价值下降，但是后面的期权部分价值增加更多，那么两者是相加的，因此抵减更少；
callable bond是前面的Pure bond部分价值下降，但是后面的期权部分价值减少更多，那么是原来需要减去更大的数，现在减去更小的数，变化抵减一部分；
而pure bond就是单纯的价值下降，没有抵减，因此变化最大。
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