Shirley2022-05-16 23:09:44
Shirley老师，固收R14例题29，直播老师说根据contraction时的图形判断出来应该是sell protection on HY & buy protection on IG, 但最新勘误写的是反过来的（题目我看也没变化只是答案变了），到底应该是怎样的strategy才是对的以及怎么判断出来做这种strategy呢？
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Nicholas2022-05-17 14:55:14
Nicholas同学，下午好。
当时直播的时候还没有做勘误，因此会有些偏误，以勘误为准。因为预期经济变差，那么未来利差会扩大，则买入利差扩大更多的HY CDS而卖出另一端（因为要维持Duration neutral）。
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所以解题思路完全不用从contraction的那个curve图形出发，直接从spread变大所以要买入spread扩大的CDS入手是吗？
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同学，下午好。
是的，同学的理解正确。
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