Shirley2022-05-16 22:34:16
Shirley老师，固收R14例题27，最后计算price appreciation为什么不是用右侧框起来的算法？我记得官网mock题上午题Q10第一问是用右侧的算法呢
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Nicholas2022-05-17 14:50:33
Nicholas同学，下午好。
Example这里是计算价值增值部分，即采用CDS Price差额乘以名义本金，而Mock是计算回报率的概念，因此用CDS Price差额除以期初价格。之前也有为同学解释过，其实这里的逻辑本质是相同的，只是名义本金中暗含的基准是否为1。我们分别用两种方法验证这里的计算结果会发现不一样，就是因为名义本金只是用来计算实际结算金额的货币本金，而不是我们通常认为的MV。
可以参考互换合约或者是期货的计算逻辑来思考，都是用报价之差乘以名义本金，不会是用回报率再乘以名义本金的，因此Mock这里的做法有些偏误。
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那考试的时候应该用哪种计算呢？直接用报价之差乘以名义本金？
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同学，早上好。
同学的理解是正确的，如果是计算回报金额，直接用CDS Price两者之差乘以名义本金计算即可。
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