anina2022-05-16 18:35:48
aninaAbiquia Mutual Case 这个overhedge问题 本来552份期货合约就可以达到免疫 也就是无论未来利率怎么变 资产和负债的变动值都是相同的？ 对不对？ 那overhedge是不是就相当于在免疫达到了之后还想多赚点 因为预计未来利率下跌嘛 所以应该要long bond futures 所以 加起来之后就是会超过552份 同理 如果预计未来利率上升 那应该要short futures 所以最后加起来要少于552份 也就是under-hedge 这样理解对吗？
回答（1）
Nicholas2022-05-17 13:44:57
Nicholas同学，下午好。
资产的BPV为243376，负债的BPV为299860，期货的BPV为102.3，则需要购买552.14份期货。但是这里的题目问题是根据表1的内容以及对利率的预期，需要配置多少份期货。这里预期利率下降，资产BPV更低，则购买更多的衍生品可以在利率下降时让资产的价值上升更多。
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