Chris Lan2022-05-15 21:49:48

同学您好
The firm must present time-weighted returns unless certain criteria are met, in which case the firm may present money-weighted returns. The firm may present money-weighted returns only if the firm has control over the external cash flows into the portfolios in the composite or pooled fund and the portfolios in the composite have or the pooled fund has at least one of the following characteristics:
a. Closed-end
b. Fixed life
c. Fixed commitment
d. Illiquid investments as a significant part of the investment strategy.

这些内容是在GIPS的handbook上查到的，这里并没有说明，这么做的原因。我觉得，应该是作为poolded fund的一个特征而规定的。因为流动性差的资产，你不太容易去计算TWR的。