侯同学2022-05-14 01:54:41
侯同学请问这句话怎么理解？The roll down return is equal to the bond’s percentage price change assuming an unchanged yield curve over the strategy horizon. The roll down return results from the bond “rolling down” the yield curve as the time to maturity decreases. As time passes, a bond’s price typically moves closer to par.
回答（1）
Nicholas2022-05-16 12:18:11
Nicholas同学，早上好。
Rolldown return是假设收益率曲线不变的情况下，债券价格逐渐回归面值的过程，如果是溢价债券则逐渐变小趋于面值，如果是折现债券则逐渐变大趋于面值，相当于我们是站在0时点看1时点的情况会有如何的变化；
Roll down return通常是描述滚动回报策略带来的回报，是假设收益率曲线平稳向上的情况下，从上向下滚动产生的回报。买入长期债券，由于长期债券的收益率更高，因此期初的买入价是更低的，而持有一段期限之后售出的价格是更高的，因此会产生价格增值的回报。另外随着这段时间的投资也会有票息的收益，这个也是需要计算在内的，相当于该策略的所有回报我们都考虑在内。
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