Shirley2022-05-13 16:08:33
Shirley老师，密卷下午提item set 4最后一问，为什么comment 2错，comment 3对？1. long-short equity不是可以reduce beta risk， 那说shorting can increase active risk不就错了吗？2. long-short equity还可以增加potential alpha, 那market return premium应该也是增加？——以上我哪里理解错了呢？
回答（1）
最佳
开开2022-05-13 16:50:23
开开同学你好，
1、active risk是组合收益率和基准收益率表现的差异程度。shorting是可以降低beta，但降低beta后它降低的是total risk，增加的是active risk，因为增加空头头寸之后组合的表现和基准表现的差异增加了。类似的，把cash加入组合也能降低组合的total risk，但会增加active risk。
2、 market return premium是来自market beta的收益，short position会降低组合beta，从而降低来自market factor的收益。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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