王同学2022-05-11 23:01:02
王同学R24 课后题 第7题 在算完每一个allocation 之后，为什么答案里还特意的去比较了一下real return呢
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Chris Lan2022-05-12 09:27:12
Chris Lan同学您好
因为spending rate本身是名义的，但是投资目标中包含了spending rate和maintain purchasing power，因此投资目标中，除了抗通胀，剩下的spending rate相当于是真实的回报。
换言之，只有剔除通胀后的真实回报能满足spending rate才可以。
所以本题的思路如下：
在题干中告知年支出率为4%，首先计算出三种方法的预期收益，再扣减通胀后得到真实收益，其中allocation1 的真实收益为3.07%，低于4%，故无法满足保持购买力的要求，所以需要在2和3间选择。由于此基金人员有限，经验有限，可以投资另类资产，但不应该大比例投资于该资产类别，在allocation2中达到60%，这是不合适的，所以选择3。
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