kiki2022-05-11 11:22:26
kikiCovered call有三个作用，分别是1）yield enhancement；2）reduce a position at favoriable price；3）target price realization；如何理解这三个作用，逻辑是什么？是否有详细的例子？
回答（1）
Chris Lan2022-05-11 11:54:01
Chris Lan同学您好
1）Yield enhancement：收益增强
通过卖出价外看涨期权(writing an OTM call option)，预期未来上涨空间有限，卖出看涨期权赚取期权费，因此可以增加回报
2）Reducing a position at a favorable price：以有利的价格减仓
当投资者持有标的股票并打算在不久的将来减仓时，卖出价内看涨期权（writing an ITM call option），可以完成减仓的操作，但是相比于直接卖出会多赚一个期权费
3）Target price realization：实现目标价格
前面两个动机的混合，看涨期权的行权价稍高于当前市场价格并接近目标价格，通过卖出价外看涨期权（writing an OTM call option），完成期权费的获取和以目标价格清仓
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是否有具体例题？这样解释还是有点绕
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同学您好
1）Yield enhancement：收益增强
比如说，有个人10块买了股票，他估计能涨到12，因此他就short call 执行价格12，如果到了12，对方行权，我就卖出股票，另外还能赚一块期权费，因此回报增加。
2）Reducing a position at a favorable price：以有利的价格减仓
比如说，有个人买了100股股票，价格是10元，现在他想卖出30股，他估计价格能涨到11，那他就short 30个执行价为11的call，如果价格涨到11，对方行权，他就减仓了，也能多赚一块期权费。
3）Target price realization：实现目标价格
这种情况就是前面两个动机都有。
本质来说无论哪种动机，操作的思路都是short call，区别就是做short call的动机不同。
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