Nicholas2022-05-11 11:22:47

同学，早上好。
这里缺条件，已勘误，补充如下，
In Example 32, second paragraph (page 121 of print), second sentence should read, “In particular, European high-yield credit spreads are expected to narrow by 25% in the near term, the euro is expected to appreciate 1% against the US dollar, and all US credit spreads and expected loss rates are expected to decline just 10% over the same period.” In the table in the solution, the E(Expected Spread) column should read, top to bottom: 2.08%, 2.93%, 4.54%, 3.65%. The sentence after the table should read, “Return on the equally weighted portfolio is equal to 3.30% (=(2.08%+2.93%+4.54%+3.65%)/4).” The final sentence in the example should read, “Given that iTraxx-Xover carries a weight equal to one-half of the US corporate bond portfolio, the strategy returns 6.04% (or 3.30% + 5.483%/2).”
以下是A相关超额回报计算
E [ExcessSpread] ≈ Spread0 −(EffSpreadDur × ΔSpread) − (POD× LGD)=1.40%+5.5*0.14%-0.09%=2.08%

努力的你请点击右下角的【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~