梁同学2022-05-10 18:54:56
梁同学这里讲cdsbasis只是一个价格衡量，没有盯市的价值，就是没有后续买卖价差的意义吗？这个cdsbasis是干嘛用的呀？
回答（1）
Nicholas2022-05-11 11:05:57
Nicholas同学，早上好。
用来衡量CDS利差部分，正常我们在后续计算CDS Price的时候（需要使用CDS Spread，可以回忆我们在二级学到的CDS保费与CDS Price相关计算），有时候可以用全部的spread，即Z-spread来代替，但实际上两者可能会有差。衡量特定债券的Z利差与同一发行人相同（或插补）到期日的CDS利差之间的差额。假设两个不含权债券，A债券为AAA评级，收益率为2%；B债券为B评级，收益率为5%。理想情况下，B债券的CDS利差和Z-spread利差都是一样，均为3%。现实情况下，CDS basis的产生是因为债券价格、应计利息、债券合约的条款等因素不同有关。
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