用同学2022-05-10 01:06:39
用同学第236页这道例题感觉有点小问题，在算1%VaR时未把每月的期望收益作为基数进行相加，难道不应该是3%/12-2.33*6.708%来算出1%VaR吗
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Nicholas2022-05-10 11:49:17
Nicholas同学，早上好。
根据给出的daily yield volatility计算月波动率，因为波动率是标准差形式，因此日期21也需要开根；需要计算出在给定日波动率的情况下利率的变化，即99%置信度下利率变化还需要乘以2.33个标准差，由于这里是求解利率变化，自带百分号，最后计算出结果还需要除以100，这里应该是不用乘以YTM。
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我又重新看了下当初二级的教材，计算VaR的时候用的μ就是预期收益率，并不像本题里直接用0，如何解释二三级解题思路的差异，谢谢！
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同学，早上好。
二级的参数法计算的确和这里不同，这里是直接计算尾部的利率变动部分，而参数法是用均值减去一部分剩下的是尾部。
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