开开2022-05-09 15:23:13

同学你好，positively skewed strategy的上行波动率较大，但下行波动性较低，对应较小的downside risk。例如趋势跟随策略，其实就是动量策略，这种策略追涨杀跌，因为买的都是过去涨的最好的股票，如果趋势延续，这类策略的上行波动率是较大的，但这个上行的波动其实是好的，说明策略有较高的概率获得较大的正收益。
相反的，negatively skewed strategy是下行波动率较大，上行波动率较小。例如option writing，此类策略向上最多就是获得期权费，但如果市场变动方向不利，要承担较大的下行的波动。

但对于sharpe ratio来说，上行波动率和下行波动率都是风险，都会降低Sharpe ratio，因为它是根据总的波动率来衡量风险程度的。

【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~