用同学2022-05-09 02:04:59
用同学212页这个公式有点疑惑，EFFSpreadDur*delta spread得出的不应该是价格的变化吗，公式里为何直接用来跟0时刻的spread进行轧差计算超额收益了，两个东西不是一回事吧？
回答（1）
Nicholas2022-05-09 11:11:44
Nicholas同学，早上好。
因为价格变动也同样是导致整体收益率变动的一部分，可以参考收益率五因子拆解，是一样的逻辑。因此这里整体是对超出基准的利差部分计算超额回报。
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