Chris Lan2022-05-08 21:49:05

同学您好
从题目的解析来看，他应该是有一个INR的汇率敞口，所以才会用空头对冲。然后现在外币敞口增值5%，他需要调整对冲。但题目中的表述，这个线索并不明显，不过我们从下面这句话，可以看出，他是管理印度资产的（管理INR资产，就有INR汇率敞口），而且资产升值了5%，所以从这一点，可以说明他的外汇远期是一个对冲头寸。
Sebastian reviews the position with Novak and informs him that the India assets under management grew by 5%.

他有一个60M的INR远期空头用于对冲INR的风险，但现在INR资产组合升值了5%，价值为63M，因此原来只对冲60M的外汇敞口就不够了。因此他进入FX SWAP先买INR60M，平掉原来的远期空头（反向合约的方式），再开一个63M的远期INR空头，继续对冲63M的INR汇率敞口。