undefinable2022-05-08 17:45:19
undefinable为什么不是bull flatten，Lt 和st的r都下降，price都上升啊
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Nicholas2022-05-08 21:32:48
Nicholas同学，晚上好。
当长期YTM上升超过短期YTM时为bear steepening。当长期上涨小于短期收益率上涨时为bull steepening
收益率下降，为bull；收益率上升，为bear
预期收益率曲线更陡峭，为steepener；预期收益率曲线更平缓，为flattener
那么Bear必然是损失，虽然Bull是利得，但是C选项的收益率曲线反转情况下，长期利率下降更多，收益更大。
因为长期债券的久期是更大的，因此利率变动对整体的影响是更大的，例如1年债券的久期为0.75，30年期债券的久期为22.5，那么同样的利率变化1%，长期债券引起的债券价格变化是更大的，现在反转情况下长期利率下降更多，那么自然是该情况获益更多。
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bull flatten的长短和短端都下降，那么长和短端的价格都上涨。而c选项只有长端价格上涨，短端是下跌，这样也应该是bull flatten啊？怎么理解
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同学，早上好。
长端债券的久期更大，影响更大，因此长端的利率下降是影响更大的，长期利率下降更大的将会导致整体的价值上涨更多。
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