何同学2022-05-06 00:30:46
何同学put option选择行权后，则需要售出组合中的一部分债券，那么整体组合头寸减少，整体久期减少，凸性减少。为什么要售出呢？option可以cashdelivery啊
回答（1）
Chris Lan2022-05-06 10:07:34
Chris Lan同学你好
前提是您的组合资产配置中要有足够的现金来支付。option确实现金结算，或者卖出期权，但期权赚钱，债券亏钱，两者结合在一起，相当于债券组合的损失没有这么多，相当于利率敏感性没有这么多，即久期没有这么大。虽然结合option并不会实际改变债券自身的久期，但相当于现实了久期改变的效果。
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