ShirleyWan2022-05-05 06:35:00
ShirleyWan基础班八月讲义，P195-262例题。在用7年和10年美国国债组成一个和Citigroup债券一样的组合债券时，为什么match duration而不是match effective duration ?
回答（1）
Nicholas2022-05-06 11:18:12
Nicholas同学，早上好。
我看到195页的例题是用线性插补法计算G-spread，这里的衡量是用到期期限的，因为如果使用修正久期或者有效久期则会和债券的到期期限有差异；
但是如果是计算信用债券，则受到信用债券利差影响，并且没有基准的情况下，我们通常使用久期做线性插补法的时间衡量。
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我发现原版书在计算G spread时，match yield。我想请问，什么时候match yield, 什么时候match duration，effective duration, modified duration?
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对不起，请无视上一条追问。 重新问 ：
1. 什么算是信用债券？除了国债，都算吧？
2. 原版书P71，只说是银行债券，用的是匹配到期期限。讲义用的是citi group bond，用的是match duration. 哪个对？
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同学，早上好。
1. 信用债券即无担保债券；
2. 有基准时，计算基准的相关利差，例如线性插补不同期限的基准收益率，或者求解G-spread，都用到期期限处理；无基准时，如果仅给出信用债券，无基准债券，则需要用久期处理。不同情况下有不同的处理方式。
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