贝同学2022-05-04 18:04:08
贝同学老师您好，为什么steeper 和 low volatility favors bullet? flatter 和 high volatility favors barbell?
回答（1）
最佳
Nicholas2022-05-05 11:45:40
Nicholas同学，早上好。
正常的态势是收益率曲线平稳向上，
1. 从平稳向上变得更陡峭，那么长端上升而短端不动，则长端利率上涨更多，相较于Barbell，配置Bullet更好；且利率环境为低波动率，不需要那么多凸性，相较于Barbell，Bullet凸性更小；
2. 从平稳向上变得平坦，那么长端下降更多，相较于Bullet，Barbell更好；同样的逻辑，利率波动率更大则更多的凸性是更好的。
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