Shirley2022-05-04 11:45:40
Shirley老师，关于enhanced index 和active mgt的判断，有几个问题：1. 固收百题CASE 1Q1里写到duration slightly 和benchmark不同，该题答案判定为act mgt,但冲刺笔记这里写到primary factor只要closely match，我理解是可以略微有些不同的，为什么百题里这题就判定是act mgt了呢？ 2. 具体有哪些primary factor是要close match， 有哪些primary factor是要100%match才能算是enhanced index? 3. 冲刺笔记框起来部分写的primary factor上下不一样，具体哪些算是primary factor?
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Nicholas2022-05-05 10:31:14
Nicholas同学，早上好。
1. 匹配并不是完全相等，有些许的偏差时可以的；
2. 一般是根据整体的久期匹配来衡量，但同时也需要看各个部分的久期，主要看修正久期、关键利率久期、利差久期部分。不需要完全相等，差不多即可；
3. 这里辨识主要考虑久期部分即可，因为久期可以解释利率风险的绝大部分。
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那百题固收case 1 Q1 的答案是active mgt是不是不对啊，或者说在新的定义下其实不太对，它只是duration slightly different, 这应该是enhanced indexing而不是act mgt?
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同学，早上好。
这里是不太准确，更严谨的应该是不匹配或者是偏差较大。
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