anina2022-05-03 23:37:40
aninaR11第10题，题目给的是change in credit spread，但是credit spread 跟spread不是一个概念吧？credit spread 衡量信用风险，而信用风险又跟预期损失与违约概率有关，所以这一项其实不应该是expected credit loss吗？
回答（1）
Nicholas2022-05-04 16:08:33
Nicholas同学，下午好。
Credit spread和spread的确不是一个概念，但利差的改变和预期信用损失是不同的。利差里包含各种利差，只不过我们将信用利差作为最重要的一部分；而利差的改变是在基准收益率之上的，本质还是利率的改变，利率改变导致债券价格改变进而影响收益率的改变。而预期信用损失是违约后债券可能会有多少损失。区别就在于是否违约，利差扩大并不一定是违约。
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