周同学2022-05-03 22:33:53
周同学treynor ratio 和 treynor-black ratio不是一个东西吗，前者衡量systematic risk，后者衡non-systematic risk吗
回答（1）
开开2022-05-04 16:01:38
开开同学你好，这两个是不一样的。
Treynor Ratio衡量的是每单位系统性风险的excess return，因此公式是（Rp-Rf)/β
Treynor–Black ratio其实就是appraisal ratio。
appraisal ratio是衡量主动管理带来的回报（用alpha表示）相对主动管理带来的风险（SEE）的指标。
因此appraisal ratio分母上的是残差的标准误，代表的是由主动管理带来的非系统性风险。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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