开开2022-05-04 14:35:55

同学你好，这句话是说纯做多策略相比于其他策略（指允许做空的策略）可以容纳的资金规模更大(capacity)。特别是当这个纯做多的策略还是主要投资大盘股的时候，那么容纳的资金会更多。
这是因为，包含做空的策略可能面临限制。比如某个市场限制大多数股票的做空，那么做多可以买所有的股票，但是做空只能卖少数股票，因此做多容纳的资金规模更大。就算没有做空限制，要做空某股票也不一定能以较低的成本借到足够的股票来做空，因此包含做空的策略允许容纳的资金不如long only多。做多大盘股相比中小盘股可以容纳的资金规模更大。大盘股成交活跃，流动性好，可以接受较大规模的资金量而不会使交易成本有显著的提升。但是小盘股流动性较差，少量的资金就能对小盘股股价产生显著影响，那么如果策略做多的是小盘股，资金量不能太大。