kevin2022-05-02 21:27:33
kevin老师，你好，原版书reading 13的example 10,选项B和C如何区别，利率如果平行上升时，call option 无法行权，callbale bond 不是应该接近于option-free bond？
回答（1）
Nicholas2022-05-04 11:11:31
Nicholas同学，早上好。
利率上升的环境中，Putable bond是前面的Pure bond部分价值下降，但是后面的期权部分价值增加更多，那么两者是相加的，因此抵减更少；
callable bond是前面的Pure bond部分价值下降，但是后面的期权部分价值减少更多，那么是原来需要减去更大的数，现在减去更小的数，变化抵减一部分；
而pure bond就是单纯的价值下降，没有抵减，因此变化最大。
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