刘同学2022-04-30 21:01:30
刘同学什么时候用np*（- delta cds spread*sd），什么时候用np*｛1+fixed coupon-cds spread）*eff spread d｝，这两个公式做计算题的时候分不清
回答（1）
Nicholas2022-05-02 18:46:49
Nicholas同学，下午好。
CDS Price的公式是1+（Coupon-Spread）*久期，那么当利差扩大，CDS Price是减小的。该报价表示利差扩大报价更小的理念，和债券的价格变化同向，因此这时候Short方获益，反之亦然。
因此是给出名义本金的情况下，都用CDS Price的改变来衡量价值的增减。它本质也是衍生品，因此和衍生品的计算逻辑是一样的，前后的报价做差之后乘以名义本金。
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